Nick Leeson - Die Ineenstorting Van Barings Bank

Nick Leeson 038; Die ineenstorting van Barings Bank Deur Jesse Colombo (Hierdie artikel is op 15 Maart geskryf, 2005) In Februarie van 1995, een man eiehandig bankroet die bank dat die Napoleontiese oorloë, Louisiana Purchase en die Erie Canal gefinansier. Gestig in 1762, Barings Bank was Britains oudste Aksepbank en koningin Elizabeths persoonlike bankrekening. Een keer 'n seekoei in die bankwese, was Barings op sy knieë deur 'n skelm handelaar in 'n Singapore kantoor gebring. Die handelaar, Nick Leeson. in diens van Barings om voordeel te trek uit 'n lae risiko arbitrage geleenthede tussen afgeleides kontrakte op die Singapoer Mercantile Exchange en Japannees Osaka Exchange. 'N skandaal uitgebreek toe Leeson het 'n $ 1400000000 gat in Barings balansstaat weens sy ongemagtigde afgeleides spekulasie, wat veroorsaak dat die 233-jarige banke ondergang. Hoe Nick Leeson Het Barings Banke Superstar Nick Leeson het grootgeword in Londen se Watford voorstad en gewerk het vir Morgan Stanley na die afronding van die universiteit. Kort daarna het Leeson het Barings en is oorgeplaas na Jakarta, Indonesië om te sorteer n back-office gemors wat £ 100 miljoen van aandelesertifikate. Nick Leeson versterk sy reputasie binne Barings toe hy suksesvol die situasie in 10 maande (Risiko Glossary) reggestel. In 1992, ná sy aanvanklike sukses, het Nick Leeson na Barings Securities in Singapoer en is bevorder tot hoofbestuurder, met die gesag om handelaars en terug kantoor personeel in diens te neem. Leesons ervaring met die handel was beperk, maar hy het 'n eksamen wat hom bevoeg is om handel te dryf op die Singapoer Mercantile Exchange (Simex) saam met sy handelaars. Volgens Risiko Woordelys: 8220; Leeson en sy handelaars het gesag om twee tipes van handel uit te voer: 1. Transaksies futures en opsies bestellings vir kliënte of vir ander maatskappye binne die Barings organisasie, en 2. arbitrage prys verskille tussen Nikkei futures verhandel op die Simex en Japannees Osaka ruil. Arbitrage is 'n inherent lae risiko strategie en is bedoel vir Leeson en sy span tot 'n reeks van klein winste, eerder as skouspelagtige gains.8221 skuur; As 'n algemene bestuurder, Nick Leeson toesig beide handel en terug kantoor funksies, die uitskakeling van die nodige wigte en teenwigte wat gewoonlik binne handel organisasies. Daarbenewens Barings senior bestuur is afkomstig van 'n aksepbank agtergrond, wat veroorsaak dat hulle om die risiko's wat betrokke is met die handel onderskat, terwyl dit nie die verskaffing van 'n individu wat direk verantwoordelik is vir die monitering van Leesons handelsaktiwiteite (eRisk) was. Aangehelp deur sy gebrek aan toesig, die 28-jarige Nick Leeson dadelik begin ongemagtigde spekulasie in Nikkei 225 voorraad indeks termynmark en Japannese staatseffekte (Risiko-woordelys). Hierdie ambagte was volslae ambagte of directional verbintenis op die mark. Hierdie hoogs aged strategie kan fantastiese winste of heeltemal verwoestende verliese 'n skrille kontras met die relatief konserwatiewe arbitrage handel wat Barings bedoel het vir Leeson na te streef voorsien. Hoe Nick Leeson het veroorsaak dat die versuim van Barings Bank Nick Leeson het 'n geheime handel rekening wat getel 8220; 888888221; om sy onderlangse handel te fasiliteer. Risiko Glossary sê van Leeson: Hy het geld van die begin af. Toenemende sy verbintenis net gemaak vir hom verloor meer geld. Teen die einde van 1992, die 88888 rekening was onder water met sowat GBP 2mm. 'N Jaar later, hierdie het soos paddastoele opgeskiet tot GBP 23mm. Teen die einde van 1994, het Leesons 88888 rekening 'n totaal van GBP 208MM verloor. Barings bestuur gebly vrolik onbewus. As 'n handelaar, Leeson het baie slegte geluk. Teen die middel van Februarie 1995, het hy 'n enorme posisie-helfte van die oop belangstelling in die Nikkei toekoms en 85% van die oop belangstelling in die JGB [Japanese regering Bond] toekomstige opgehoopte. Die mark was bewus van hierdie en waarskynlik verhandel teen hom. Voor 1995, egter, het hy net gemaak konsekwent swak verbintenis. Die feit dat hy so ongelukkig was behoort nie te veel van 'n verrassing wees. As hy so misfortunate hadnt was, het ons waarskynlik wouldnt het al ooit gehoor van hom. Weddery op die herstel van die Japannese aandelemark, Nick Leeson gely monumentale verliese as die mark het sy afkoms. In Januarie 1995, 'n kragtige aardbewing geskud Japan, val die Nikkei 1000 punte, terwyl die trek Barings nog verder in die rooi. As 'n onervare handelaar, Leeson waansinnig gekoop selfs meer Nikkei termynkontrakte in die hoop om te wen terug die geld waarvoor hy reeds verloor het. Mees suksesvolle handelaars is egter vinnig om hul foute te erken en sny hulle verloor ambagte. Verbasend, Nick Leeson effektief daarin geslaag om die vermoede van senior bestuur te voorkom deur middel van sy skelm gebruik van rekeningnommer 88888 vir wegkruip verliese, terwyl hy winste in ander handel rekeninge gepos. In 1994, Leeson vervaardigde £ 28.550.000 in valse winste, die beveiliging van sy reputasie as 'n ster handelaar en kry bonusse vir Barings werknemers (Risiko-woordelys). Ten spyte van die verstommende geheime verliese, Leeson het die lewe van 'n hoë roller, kompleet met 'n $ 9000 per maand woonstel en verdien 'n bonus van £ 130,000 op sy salaris van £ 50,000, volgens 8220; Hoe Leeson breek die Bank.8221; Die verskriklike verliese opgeloop deur Nick Leeson was as gevolg van sy finansiële dobbel as hy sy ambagte wat gebaseer is op sy emosies eerder as deur die neem berekende risiko's geplaas. Na die ineenstorting van Barings, 'n wêreldwye verontwaardiging ontstaan, decrying die gebruik van afgeleide instrumente. Die waarheid is egter dat afgeleide instrumente is net so gevaarlik soos die Ander Barings Bank Ineenstorting Nick Leeson Hulpbronne: 8220; Barings Case Study.8221; eRisk. Februarie 2004 eRisk. 12 Maart 2005 & lt; erisk / Leer / Case Studies / ref_case_barings. asp & gt; 8220; Hoe Leeson breek die Bank.8221; BBC Online. 22 Junie 1999 British Broadcasting Company. 12 Maart 2005 & lt; news. bbc. co. uk/2/hi/business/375259.stm> 8220, Nick Leeson en Barings Bank.8221; RiskGlossary. Januarie 1996. Gebeurlikheidsplanne Ontleding. 12 Maart 2005 & lt; riskglossary / artikels / barings_debacle. htm & gt;